除中國芯、智能物聯(lián)網(wǎng)，還有哪些產業(yè)創(chuàng)投機會？

來源：創(chuàng)事記 發(fā)布時間：2019-07-11瀏覽：3343次

除中國芯、智能物聯(lián)網(wǎng)，還有哪些產業(yè)創(chuàng)投機會？

　　王曉妍，九合創(chuàng)投高級投資經(jīng)理，專注前沿科技領域的早期投資。轉型投資前曾在航天科技集團從事技術研發(fā)工作。北京郵電大學電子工程學士學位，清華大學電子工程碩士學位。

　　以下是嘉賓分享部分內容：

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　　今天是一個科技主題的分享，首先來談一談我們?yōu)槭裁匆顿Y科技？

　　我會從PEST這4個方面來分析一下：

　　首先是外部經(jīng)濟環(huán)境和經(jīng)濟周期。美國對中國科技領域進行封鎖，中美兩國現(xiàn)在已經(jīng)進入到前沿科技的角逐時期。美國對中國商品加征關稅，使中國商品以往的高性價比優(yōu)勢不復存在，迫使供應鏈轉移出中國。

　　而制造業(yè)依然是中國的第一大產業(yè)，創(chuàng)造了最多的就業(yè)人數(shù)，中國亟需留住制造業(yè)。我們的路徑有兩條：第一，提升制造業(yè)的整體效率；第二，打造有自主科技含量和品牌的產品，而不只停留在做一個OEM外包世界工廠。

　　第二是經(jīng)濟層面。中國產業(yè)鏈條的特點是，前端的信息化已經(jīng)處在全球領先的位置，而中后端亟待效率化、AI化和自動化。

　　我們看中國的產業(yè)結構，第二產業(yè)工業(yè)占比常年穩(wěn)居第一，所以必須要進行供應鏈改造，留住制造業(yè)，第三產業(yè)服務業(yè)占比從2017年開始首次超過 50%，這得益于包含信息服務業(yè)和通信服務業(yè)在內的現(xiàn)代服務業(yè)的高速發(fā)展，以及包含交通物流、金融保險、醫(yī)療教育在內的傳統(tǒng)服務業(yè)的快速升級，所以中國蘊 含著巨大的產業(yè)升級的機會。

　　第三是社會層面。中國是全球最大的單一消費市場，疊加上這些年高等院校擴招帶來的技術人才供給充足，以及政策向戰(zhàn)略新興產業(yè)的傾斜，營造了非常好的適合科技發(fā)展的環(huán)境。

　　政府積極推動新舊動能轉換，孕育了新科技公司的成長，toG也成為了科技公司的主要商業(yè)模式之一。而企業(yè)方面，由于人口紅利的消失，它們對降成本提效率的需求非常迫切，同時中國企業(yè)也到了由粗放式發(fā)展向精細化運營轉變的階段，需要數(shù)據(jù)驅動升級改造。

　　第四是技術層面。數(shù)據(jù)智能的趨勢一旦開啟就不可逆，豐富的應用場景推動了中國科技實力的提升，中國的云計 算、大數(shù)據(jù)、AI已經(jīng)躋身世界前列，從美國對中國科技企業(yè)的制裁也可以看出，無論我們是否愿意中國企業(yè)已經(jīng)站在了國際競爭的舞臺上，必須要具備全球視野， 提升科技內生實力是沒有選擇的選擇。

　　同時我們也看到，中國的數(shù)字經(jīng)濟仍然有非常大的上升空間，雖然這幾年阿里云的營收呈三位數(shù)增長，但也僅相當于AWS7年前的規(guī)模，數(shù)字化和科技化的浪潮在中國才剛剛開啟。

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　　既然科技領域這么值得關注，那么我們就從時間維度上梳理一下科技的發(fā)展趨勢。

　　從上世紀60年代開始到今天，計算設備經(jīng)歷了大型機、PC機、手機到現(xiàn)在各種各樣的AI終端的崛起，朝著算力集成化、小型便攜化的方向不斷發(fā) 展。設備連接的網(wǎng)絡也越來越廣泛，與之相對應的是IT架構和芯片的不斷升級。90年代初PC互聯(lián)網(wǎng)的興起基于Client-Server結構，服務器端采 用IBM小型機、ORACLE關系型數(shù)據(jù)庫、EMC高端存儲設備支持的集中式計算。

　　2010年前后移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮到來，云計算普及，虛擬化技術實現(xiàn)了IT資源的靈活分配，更輕量級的X86服務器加分布式云化計算、存儲和系統(tǒng)替換了IOE架構，與此同時ARM處理器在移動設備終端快速占領市場。如今我們進入到了智能物聯(lián)網(wǎng)時代，計算架構也更加碎片化。

　　人工智能的崛起帶來了異構計算的浪潮，在中央處理器CPU之外，我們用一塊專用的協(xié)處理器，GPU、TPU、NPU、FPGA或ASIC，去支 持神經(jīng)網(wǎng)絡的加速。在無處不在邊緣端，高效率、低功耗的場景定義計算成為研究的熱點，未來我們將在一塊SoC上集成ARM或RISC-V的CPU核、支持 AI計算的核以及通信、傳感、安全等其他功能的核，再搭配IoTOS，實現(xiàn)各類AIoT的應用。

　　通信技術基本上以十年為一代進行發(fā)展。

　　從80年代的1G到如今的5G：1GAMPS時代，摩托羅拉大哥大實現(xiàn)了基礎語音通信；2GGSM時代，諾基亞功能機實現(xiàn)了基本的發(fā)短信和打電話功能；2000年前后3GWCDMA時代，實現(xiàn)了多媒體應用，手機可以用來收發(fā)音樂、圖片和視頻；

　　2010年前后4GLTE時代，iPhone智能機發(fā)布，移動互聯(lián)網(wǎng)全面爆發(fā)，各種直播、移動購物、移動社交APP占據(jù)了大量流量；如今的5GNR技術，給我們帶來了萬物互聯(lián)時代，車聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)會真正落地。

　　展望未來我們看到三個主要的趨勢：第一是IT架構的升級；第二是IT信息技術、CT通信技術、OT操作技術的深度融合；第三是中國“芯”的機會，在增量市場，場景牽引AI芯片和IoT芯片彎道超車，在存量市場，模擬芯片、DSP、MCU等芯片的國產替代。

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　　這是一張智能物聯(lián)網(wǎng)產業(yè)圖譜，也蘊含著九合在尋找產業(yè)投資機會的一個基本邏輯。

　　對于數(shù)據(jù)尚不完備的產業(yè)，首先從數(shù)據(jù)端看起，看如何利用各種嵌入式芯片和系統(tǒng)，產生和處理數(shù)據(jù)，比如工業(yè)和農業(yè)領域數(shù)據(jù)相對比較缺乏，要從底層部署更多的傳感器先把數(shù)據(jù)采集上來。

　　有些產業(yè)中已經(jīng)存在大量數(shù)據(jù)，但是由于散落在各處而未被激活，比如水電燃氣能源等公共事業(yè)中的節(jié)點數(shù)據(jù)，這時我們會著重去看如何通過網(wǎng)絡把數(shù)據(jù)連接起來。

　　對于數(shù)據(jù)和連接都已經(jīng)相對完備的產業(yè)，我們會著重考察如何依靠邊緣和云端智能的配合提升核心業(yè)務的效率。

　　數(shù)據(jù)、連接和智能的結合將帶來越來越多應用層的機會。根據(jù)需求端驅動力的不同我們將應用歸為三類：toC的消費驅動應用，toG的政策驅動應用，toB的產業(yè)驅動應用。

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　　下面我們會從數(shù)據(jù)層、連接層、智能層、應用層分別去分析每一層發(fā)生了什么變化。

　　首先在數(shù)據(jù)層，智能物聯(lián)網(wǎng)推動計算節(jié)點成百倍的增長，而此時摩爾定律卻遭遇了極限，場景定義計算成為未來的出路，比如將來會在一塊SoC上同時集成通信、計算和多媒體的功能，為用戶帶來更好的效率和性價比。

　　九合將主要關注三類處理器：第一種是微控制處理器，通常是面積很小、能效比很高的嵌入式處理器；第二種是實時處理器，主要面向工業(yè)、汽車、通信行業(yè)的高實時高性能處理器；第三種是應用處理器，主要面向移動計算、手機、服務器等高端市場。

　　在連接層，5G產生了三種典型的應用場景：增強型移動帶寬(eMBB)、大規(guī)模機器通信(mMTC)和高可靠低時延的通信(URLLC)，完整 的5G標準將于2020年完成。5G采用切片式網(wǎng)絡，全服務化、軟件化架構，面向不同的垂直場景進行按需分配，可以在通用硬件的基礎上，通過軟件定義不同 的網(wǎng)絡去支持不同的應用。

　　在智能層，智能的實現(xiàn)方式與人的神經(jīng)系統(tǒng)類似，感知終端控制器就像人的神經(jīng)末梢，邊緣網(wǎng)關進行鏈接管理，就像人的神經(jīng)元進行實時控制反饋，邊緣云做小規(guī)模數(shù)據(jù)的輕量學習，就像人的神經(jīng)中樞負責條件反射，中心云負責大規(guī)模數(shù)據(jù)的深度學習和分析，承擔大腦和邏輯的功能。

　　實時性業(yè)務在邊緣以毫秒級時延智能實現(xiàn)，非實時業(yè)務以數(shù)十毫秒的時延傳輸?shù)皆贫藢崿F(xiàn)。邊緣計算節(jié)點可以部署在現(xiàn)場，也可以在通信接入網(wǎng)或基站側，未來五到七年邊緣智能將帶來2000億美金左右的潛在價值。

　　應用層我以三類行業(yè)為例說明5G落地的方式。

　　第一類行業(yè)，5G對于其發(fā)展和突破是一種必須，比如工業(yè)4.0，5G將助力無線自動化控制、工業(yè)云化機器人、預測性維護、柔性生產的突破，是未來工廠不可或缺的技術。

　　第二類行業(yè)，5G解決了以前3/4G環(huán)境下的行業(yè)瓶頸，比如VR/AR，4G環(huán)境下40ms以上的網(wǎng)絡時延和本地的存儲計算使產品體驗難以提升，5G帶來了1ms以下的延遲和20Gbps的峰值速率，行業(yè)走向云VR/AR階段，高質量的內容和應用得以實現(xiàn)。

　　第三類行業(yè)，5G將提供卓越的創(chuàng)新平臺激發(fā)創(chuàng)新型應用，比如智慧醫(yī)療，5G的低時延高帶寬有望讓遠程醫(yī)療和遠程手術真正普及。